Activele europene domină piețele financiare internaționale
Indicele Stoxx Europe 600 a înregistrat creștere în această perioadă, acoperind o avansare semnificativă de la începutul anului, în timp ce indicii bursieri cheie din Germania, Italia și Franța au atins niveluri maxime istorice. Pe piața titlurilor de stat, obligațiunile germane au performat mai bine decât titlurile din aria Trezoreriei americane, iar euro s-a menținut aproape de cel mai ridicat nivel din ultimele două luni, conform analizelor din industria financiară. Investitorii își dirijează atenția tot mai mult spre acțiunile și obligațiunile europene, atrași de posibilitatea unui sezon al rapoartelor financiare mai robust decât în anii anteriori și de perspectivele unei accelerări economice, fără a exercita presiuni semnificative asupra politicilor băncilor centrale. Unele fonduri de obligațiuni consideră regiunea europeană mai atractivă decât Statele Unite, în principal din cauza incertitudinilor legate de politica monetară a Rezervei Federale.
În această perioadă, companiile incluse în indicele MSCI Europe au raportat o creștere a profitului de 17% în al doilea trimestru, fiind cel mai amplu avans înregistrat din ultimul trimestru al anului 2022, potrivit analizelor Bloomberg Intelligence. Sectoarele dependente de starea generală a economiei, cum ar fi mineritul și industria, au împins în sus această creștere. Accentul pe diversificarea expunerii la inteligența artificială reprezintă, de asemenea, un avantaj, deoarece investitorii pot exploata tema AI într-un mod cu mai puține riscuri în comparație cu concentrarea accentuată văzută în unele segmente din Asia și Statele Unite, a subliniat o analiză realizată de către specialiștii BlackRock.
După attirarea inițială către marile companii americane care investesc masiv în infrastructură pentru AI, atenția investitorilor pare să se transfere acum către firmele care vor beneficia direct de utilizarea acestei tehnologii. Un coș de acțiuni europene, construit de către Bank of America și care include companii ce adoptă inteligența artificială, a înregistrat o creștere de aproximativ 14% de la începutul anului, în contrast cu un avans de aproximativ 4% pentru marii actori americani care dezvoltă infrastructură pentru AI. În același timp, interesul investitorilor în obligațiuni se orientează tot mai mult spre Europa, în condițiile în care perspectivele economice ale regiunii se îmbunătățesc, deși ritmul de creștere rămâne moderat în comparație cu alte economii majore.
Estimările pentru produsul intern brut al zonei euro indică o creștere de aproximativ 0,8% în 2026 și aproximativ 1,2% în 2027, față de prognozele pentru Statele Unite, care indică avansuri de aproximativ 2,2% în 2026 și 2,1% în 2027. Diferența dintre randamentele obligațiunilor americane și cele germane pe termen de 30 de ani a atins în ultima perioadă cel mai ridicat nivel din ultimul an, alimentând opinii despre posibile modificări în încrederea investitorilor în cadrul politicilor fiscale și monetare. Europa se confruntă, de asemenea, cu presiuni bugetare și cu provocări fiscale, încercând să-și mențină echilibrul între stimularea creșterii și gestionarea deficitului, în contextul unui mediu global volatil și al competitivității în fața condițiilor economice rigide.
