Inflația a crescut la 3,8% în aprilie, cel mai înalt nivel din aproape trei ani
Indicele prețurilor de consum este în centrul atenției economiei, iar primele estimări indică o nouă creștere a inflației în aprilie, ajungând la aproximativ 3,8% în fața publicării datelor, marți dimineață. Potrivit unui sondaj realizat de Dow Jones, această cifră ar reprezenta o creștere de 0,6 puncte procentuale față de nivelul înregistrat în luna martie. Aflată într-un context de tensiuni geopolitice persistente, inflația a fost alimentată de efectele economice ale conflictului din zona Iranului, iar această evoluție vine după creșterea de 0,9% în intervalul februarie–martie, cea mai abruptă majorare lunară de la începutul anului 2022. Astfel, aprilie ar marca o nouă accelerare a prețurilor, afectând în continuare costurile de trai ale multor gospodării americane.
Pe măsură ce ritmul inflației avansează, puterea de cumpărare a salariaților este pusă sub presiune, iar evoluția câștivelor salariale rămâne un element de analiză critic pentru perspectivele economice. În noiembrie, creșterea salarială se situa în jurul a 4%, însă până în martie indicatorul a cedat ușor, fiind estimat la aproximativ 3,4%. Dacă datele reale vor confirma estimările analiștilor, în aprilie inflația ar depăși din nou creșterea salariilor pentru prima dată din 2023, punând în contrast tendințele de pe piața muncii cu evoluția generală a prețurilor. Într-un astfel de context, dacă veniturile reale nu țin pasul cu scumpirile, criza de accesibilitate la bunuri și servicii s-ar putea agrava, amplificând dificultățile publicului în a-și gestiona bugetele de cumpărături zilnice.
Specialiștii factori în economia americană anticipează, de asemenea, o creștere a inflației de bază, cea care exclude produsele alimentare și energia, cu aproximativ 0,3% într-o lună. În analiza sa, Goldman Sachs semnalează că în aprilie ar exista un impuls semnificativ în sectoarele de servicii turistice, reflectând în parte transferul creșterilor prețurilor la țiței în structura tarifelor serviciilor de călătorie. Oficialii de la banca de investiții estimează o creștere de aproximativ 3% a tarifului la zboruri, iar în contextul politicilor comerciale, exista anticiparea că aceste măsuri tarifare ar putea să mențină o contribuție moderată în evoluția inflației pe termen scurt. În același timp, unii analiști avertizează că scăpările semnificative în prețurile energiei din ultimele luni nu s-au transferat pe costurile bunurilor de consum încă în măsura anticipată, sugerând că efectele asupra inflației de bază ar putea să-și facă simțite abia în următoarele luni.
În termeni de politici, măsurarea inflației de bază este o busolă principală pentru decidenții Federal Reserve, deoarece fluctuațiile prețurilor la energie și alimente pot varia rapid. În fondul acestui cadru, datele recente indică un comerț al muncii destul de robust: în aprilie, Biroul de Statistică al Muncii a anunțat o creștere a numărului de locuri de muncă cu aproximativ 115.000, depășind așteptările consiliului de analiză. În aceeași perioadă, raportul despre indexul PCE — măsurarea preferată a Fed-ului pentru inflația subiacente — a arătat o creștere de 0,3% în martie, atingând niveluri maxime de la finele anului 2023, ceea ce susține o imagine complexă asupra presiunilor inflaționiste.
Pe plan energetic, dinamica prețului petrolului a rămas în creștere în debutul săptămânii: țițeiul american s-a tranzacționat la peste 101 dolari pe baril, un nivel semnificativ după creșterile înregistrate anterior în contextul conflictelor regionale. În primul răstimp al războiului, prețul la țițeiul american a depășit praguri de peste 120 de dolari pe baril pentru o perioadă scurtă de timp, iar latura bursieră a economiei a ținut trendul de creștere, recordurile de valoare la acțiuni fiind menținute în marja de toleranță a piețelor. În medie, costul unui galon de combustibil la stațiile din Statele Unite rămâne în jurul a 4,50 dolari, fiind cu doar câteva cenți sub maximele atinse în acest an, ceea ce reflectă în continuare presiuni semnificative asupra veniturilor gospodăriilor.
Războiul în zona Iran-ului marchează, așadar, o poziționare dificilă pentru evoluția inflației și a economiei în ansamblu. Direcția pe care o va urma IPC în lunile următoare depinde în mare măsură de modul în care costurile energetice se transpun în prețuri, de dinamica pieței muncii și de reacțiile politicilor fiscale și comerciale la nivel național și internațional. În aceste condiții, evoluția prețurilor la benzină, la utilități și la servicii legate de călătorii va rămâne în centrul atenției investitorilor, consumatorilor și băncilor centrale, în timp ce piețele își conturează așteptările privind o eventuală încetinire sau accelerare a creșterii economice, în contextul volatilității generate de conflictul energetic mondial și de evoluțiile de pe piața muncii.
