Consiliul de administrație al Băncii Naționale a României (BNR) a decis, în ședința de astăzi, să mențină rata dobânzii de politică monetară la 6,5% pe an, în contextul unei creșteri accelerate a inflației și al incertitudinilor economice interne și externe.
Totodată, dobânda pentru facilitatea de creditare (Lombard) rămâne la 7,5% pe an, iar dobânda la facilitatea de depozit la 5,5% pe an. De asemenea, banca centrală a decis să păstreze nivelurile actuale ale rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și în valută ale instituțiilor de credit.
Inflația, peste așteptări după expirarea plafonării prețului la energie
Rata anuală a inflației a urcat la 9,85% în august 2025, după 7,84% în iulie, depășind estimările anterioare. Creșterea a fost determinată în principal de expirarea schemei de plafonare a prețului la energia electrică și de majorarea cotelor de TVA și a accizelor aplicată din 1 august.
Inflația de bază (CORE2 ajustat) a crescut, la rândul ei, la 7,9% în august, pe fondul transferării majorărilor fiscale în prețurile de consum și al menținerii unei cereri ridicate pe anumite segmente.
Activitate economică în redresare lentă
Economia României a înregistrat o creștere de 1,2% în trimestrul II 2025, după o stagnare în primele luni ale anului, însă avansul PIB față de aceeași perioadă a anului trecut s-a menținut modest, la 0,3%.
Cererea internă și consumul gospodăriilor au continuat să se tempereze, în timp ce exporturile au avut o evoluție mai bună decât importurile, reducându-se astfel deficitul comercial și cel de cont curent.
Perspective și riscuri
BNR anticipează că inflația va atinge un platou la sfârșitul trimestrului III și va scădea doar lent în perioada următoare, fiind încă influențată de efectele fiscale și energetice recente. Pe termen mai lung, pachetul de măsuri fiscal-bugetare adoptat în iulie ar putea genera presiuni dezinflaționiste, prin temperarea cererii și reducerea deficitului bugetar.
Totuși, banca centrală avertizează asupra riscurilor externe, precum tensiunile geopolitice din Ucraina și Orientul Mijlociu, războaiele comerciale și incertitudinile privind politicile BCE și Fed.
Declarația BNR
„Deciziile CA al BNR vizează asigurarea și menținerea stabilității prețurilor pe termen mediu, într-o manieră care să contribuie la realizarea unei creșteri economice sustenabile”, se arată în comunicatul instituției.
BNR subliniază importanța unui mix echilibrat de politici macroeconomice și a utilizării fondurilor europene pentru susținerea reformelor structurale și a potențialului de creștere pe termen lung.
Minuta ședinței de politică monetară va fi publicată pe site-ul BNR în 20 octombrie 2025, iar următoarea ședință de politică monetară este programată pentru 12 noiembrie 2025.
